Jeffrey Gundlach, CEO de DoubleLine Capital LP, recientemente expresó serias preocupaciones sobre el estado actual de los mercados financieros. Durante una entrevista en la Bolsa de Valores de Nueva York el 7 de mayo de 2025, Gundlach destacó el problema de los activos sobrevaluados e instó a los inversores a mantener alrededor del 20% de sus carteras en efectivo como precaución ante una posible caída del mercado.
En una conversación en el podcast Odd Lots de Bloomberg, Gundlach describió el mercado de valores como peligrosamente especulativo. Comentó que parece menos estable que en cualquier otro momento de su carrera, la cual comenzó a mediados de la década de 1980 en TCW Group. Específicamente, señaló una especulación excesiva en acciones relacionadas con IA e inversiones en centros de datos, advirtiendo que invertir basado en el impulso durante tales auges puede tener resultados adversos.
Gundlach expresó especial preocupación por la rápida expansión del mercado de crédito privado, valorado en 1.7 billones de dólares, donde las empresas están siendo financiadas directamente. Hizo paralelismos con la crisis hipotecaria previa a 2008, citando préstamos problemáticos de empresas como el prestamista automotriz Tricolor y el proveedor de partes de automóviles First Brands Group como primeros indicios de problemas.
Afirmó, "La próxima gran crisis en los mercados financieros será el crédito privado," comparándolo con los problemas hipotecarios subprime de 2006. Gundlach criticó la estrategia de comercializar fondos de crédito privado a inversores minoristas, calificándolo como un "desajuste perfecto" dado que se promete un fácil retiro en un mercado donde los activos no son fácilmente liquidables. El riesgo, señaló, es que los inversores podrían desencadenar ventas forzadas con pérdidas significativas.
A pesar de estas advertencias, Gundlach admitió la dificultad de capitalizar directamente su perspectiva, ya que se abstiene de apostar contra los bonos chatarra debido a pérdidas consistentes en esa operación.
En una nota positiva, Gundlach todavía respalda el oro como una inversión viable, aunque ha ajustado su asignación sugerida del 25% al 15%, recomendada inicialmente a mediados de septiembre. Este ajuste refleja cambios en las expectativas de inflación tras la influencia de los aranceles sobre los precios de importación.