Nvidia與著名投資者Michael Burry之間的爭端正在加劇。Burry以其在《大空頭》中的角色而聞名，他將當前人工智慧投資熱潮與1990年代網路泡沫進行比較，將Nvidia置於該趨勢的中心。作為回應，Nvidia已向分析師秘密分發了一份詳細備忘錄，以反駁Burry的說法。
這份名為《我們收到的問題與聲明》的七頁文件開頭就Burry在社交媒體上的言論進行討論，特別引用了“Michael Burry在Twitter / X”作為首個爭議點。
Burry已在他的Substack頁面上指出，“Nvidia向華爾街賣方分析師發送了一份備忘錄，以反駁我的關於[股票為基礎的報酬]和折舊的論點……我堅持我的分析。我不聲稱Nvidia是安然。這顯然是思科。”
Burry一直警告說，目前的人工智慧基礎設施激增更像是1990年代末的電信建設，而不是投資者通常記得的網路泡沫崩潰，引用了顯著的資本支出計劃、延長的折舊計劃和不斷升高的估值，這些都表明市場錯誤地將供給激增等同於持續需求。
據《巴倫週刊》首次報導，Nvidia的備忘錄針對Burry對Nvidia股票基礎補償稀釋和股票回購的批評。
備忘錄表示：“自2018年以來，NVIDIA回購了910億美元的股票，而不是1125億美元；Burry先生似乎錯誤地將RSU稅收包括在內。員工股票授予不應與回購計劃的表現混為一談。NVIDIA的員工補償符合行業標準。員工從股票價格上升中受益並不意味著當時的股票授予過於慷慨。”
備忘錄還針對Burry的折舊生命聲明作出回應。回應Burry關於客戶誇大Nvidia圖形處理單元實用壽命以證明過度資本支出的主張，Nvidia堅持其客戶基於現實可持續性和利用率，將GPUs折舊4到6年。
Nvidia強調，像A100這樣於2020年發布的舊型號GPUs仍然以高利用率運行，並在評論家所述的兩到三年後仍保持顯著經濟價值。
備忘錄還駁斥了Burry對“循環融資”的暗示，聲明Nvidia的戰略性投資在收入中佔小部分，人工智慧初創企業主要從外部投資者籌集資金。
今日的思科
Burry稱Nvidia目前的位置類似於思科在1999-2000年期間的角色，當時它是促進重大資本投資的關鍵硬件供應商。
隨著電信公司根據樂觀的網路流量增長預測對光纖基礎設施進行大量投資，Burry將這與當前預計未來三年內對人工智慧基礎設施的3萬億美元投資進行比較，強調了面臨需求不足風險的過度建設供給。
“而且，就如同之前有一個思科在一切的中心，擁有所有以及配套擴展願景的工具。它叫Nvidia，”Burry寫道。
——CNBC的Michael Bloom提供報導。