Nasdaq está acercándose a ofrecer una negociación de acciones casi ininterrumpida, un movimiento que algunos en la comunidad de Wall Street consideran innecesario y potencialmente disruptivo.
La bolsa ha anunciado planes para presentar documentos ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), buscando permiso para que las acciones cotizadas en EE. UU. y los productos cotizados en bolsa puedan negociarse casi 24 horas al día, cinco días a la semana. Si recibe la aprobación, el nuevo horario de negociación podría comenzar en la segunda mitad de 2026.
Bajo el plan propuesto, Nasdaq ampliaría las horas de negociación de las actuales 16 a 23 horas cada día laborable. La negociación se realizaría en una "sesión diurna" que abarcaría desde las 4 a.m. hasta las 8 p.m. en hora del Este, seguida de una pausa de una hora para actividades esenciales como mantenimiento y pruebas. Luego comenzaría una "sesión nocturna" desde las 9 p.m. hasta las 4 a.m. de la mañana siguiente.
Los críticos argumentan que implementar una negociación casi continua puede exacerbar problemas existentes en los mercados de valores, como la liquidez escasa, los movimientos de precios volátiles y la creciente tendencia hacia la gamificación del mercado.
Describiendo la propuesta como "la peor cosa en el mundo", la mesa de negociación de Wells Fargo expresó preocupaciones, declarando en una nota a los clientes: "No puedo pensar en una acción que por sí sola gamifique el mercado de valores aún más de lo que ya se ha convertido. Esto es el epítome de hacer que la negociación sea aún más como un juego de azar."
Jay Woods, estratega jefe de mercado en Freedom Capital Markets y ex creador de mercado en el piso de la Bolsa de Nueva York, expresó preocupaciones sobre las implicaciones para las empresas cotizadas. "Las empresas cotizadas necesitan un tiempo para descansar y lanzar eventos de noticias y tener reuniones donde no están moviendo mercados, y ahora les estamos quitando eso," dijo Woods. "Estás abriendo una nueva caja de Pandora."
Actualmente, Nasdaq opera tres sesiones de negociación en días laborables: negociación previa al mercado de 4 a.m. a 9:30 a.m., la sesión regular de 9:30 a.m. a 4 p.m., y negociación después del horario de mercado de 4 p.m. a 8 p.m.
Corredores minoristas como Robinhood ya han introducido negociación extendida o de casi 24 horas para algunas acciones y criptomonedas de EE. UU., respondiendo a la demanda de los inversores minoristas de negociar en noticias globales en cualquier momento.
La Bolsa de Nueva York (NYSE) está desarrollando su modelo de horario extendido, apuntando a 22 horas de negociación en días laborables y obteniendo la aprobación inicial de la SEC, sujeta a actualizaciones de los datos.
Wells Fargo señala que la mayor parte de la liquidez ya se concentra alrededor de las horas de apertura y cierre del mercado, cuestionando la eficacia de alargar aún más las horas de negociación. "La mayoría de las quejas que escucho sobre la estructura del mercado es sobre lo malas que son las volúmenes ya que la mayoría se da alrededor de la apertura y el cierre," afirmó la nota. "¿Y la industria entonces se mueve a alargar aún más el día de negociación? Esto no tiene ningún sentido."
Nasdaq afirma que las horas extendidas podrían eventualmente atraer a más participantes, pero los escépticos se preguntan si las empresas necesitarían tener personal en las mesas de negociación continuamente. "Sabemos que entre las 9:30 y las 4, la mayoría de los operadores están en su escritorio. Las instituciones más grandes están trabajando," dijo Woods. "¿Vamos a tener que añadir toda una nueva ecosfera de operadores e instituciones para manejar las mesas y puedan participar todo el día?"
Woods destaca que las pausas en la negociación tienen un propósito, permitiendo a los mercados procesar información y a los participantes reiniciar. "Tomamos descansos por una razón," afirmó Woods. "Recarguemos las baterías. Pongámonos todos en la misma página. Ya tenemos volatilidad... durante el día. Si las cosas se mueven demasiado rápido, hacemos una pausa."