WASHINGTON 1 La Reserva Federal desveló el martes las actas de su controversial reunión a principios de este mes, que culminó en una decisión de reducir las tasas de interés una vez másuna decisión que parece haber sido más reñida de lo que la votación formal podría sugerir.
Las actas de la reunión del 9-10 de diciembre revelan un amplio espectro de opiniones entre los funcionarios, publicadas un día antes debido al feriado de Año Nuevo. Finalmente, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) aprobó una reducción de un cuarto de punto porcentual con una votación de 9-3, marcando el mayor nivel de disidencia desde 2019. Esta decisión se produjo en medio de discusiones sobre fortalecer el mercado laboral mientras se equilibran las preocupaciones inflacionarias, resultando en la disminución de la tasa de fondos clave a un rango de 3.5%-3.75%.
El documento declaró, "La mayoría de los participantes juzgaron que probablemente serían apropiados más ajustes a la baja en el rango objetivo de la tasa de fondos federales si la inflación disminuye con el tiempo como se espera." Sin embargo, esta decisión también provocó un debate sobre cuán cauteloso debería ser el FOMC en el futuro.
"Con respecto a la magnitud y el momento de ajustes adicionales al rango objetivo de la tasa de fondos federales, algunos participantes sugirieron que, bajo sus perspectivas económicas, probablemente sería apropiado mantener el rango objetivo sin cambios durante algún tiempo después de una reducción del rango en esta reunión," señalaron las actas.
Los funcionarios demostraron confianza en una expansión económica moderada continua, pero reconocieron riesgos a la baja para el empleo y riesgos al alza para la inflación, resultando en división entre los responsables de políticas del FOMC. A pesar de la mayoría de seis votos a favor de la reducción, la decisión podría haber oscilado en cualquier dirección.
"Algunos de los que apoyaron la reducción de la tasa de política en esta reunión indicaron que la decisión estaba finamente equilibrada o que podrían haber apoyado mantener el rango objetivo sin cambios," revelaron más las actas.
Tras la publicación, las acciones estaban ligeramente negativas, y los comerciantes aumentaron marginalmente las apuestas en otra reducción de tasas en abril. La votación también se alineó con una actualización trimestral del Resumen de Proyecciones Económicas del comité, incluyendo el reconocido 'dot plot' que representa las expectativas de tasas de los funcionarios individuales.
Los 19 funcionarios que asistieron a la reunión de diciembre12 de los cuales votan sobre las tasasinsinuaron la posibilidad de otra reducción en 2026, seguida de una más en 2027, lo que reduciría la tasa de fondos a casi 3%, un nivel considerado neutral en términos de crecimiento económico y restricción.
El grupo que favorece una tasa constante expresó preocupaciones sobre el progreso estancado hacia el objetivo de inflación del 2 por ciento para 2025, enfatizando la necesidad de confianza en que la inflación disminuiría de manera sostenible para cumplir con los objetivos del comité.
Los funcionarios señalaron que los aranceles del presidente Donald Trump estaban contribuyendo a la inflación, pero en gran parte acordaron que el impacto sería temporal, probablemente disminuyendo para 2026.
Desde esa votación, los datos económicos destacan un mercado laboral con contratación lenta pero tasas de despido estables, junto con una disminución gradual de la inflación pero aún no cerca del objetivo del 2% de la Fed. No obstante, la economía en general muestra un rendimiento sólido, destacado por un crecimiento anualizado del PIB del 4.3% en el tercer trimestre, superando las estimaciones y mejorando frente a un fuerte segundo trimestre.
La mayoría de los datos sigue siendo objeto de precaución debido a retrasos derivados de un cierre del gobierno, causando brechas de datos. En consecuencia, los mercados predicen que el FOMC mantendrá su postura en las próximas reuniones mientras se evalúan nuevos datos. La temporada de vacaciones fue tranquila en cuanto a comentarios de la Fed, aunque los comentarios existentes indican un enfoque cauteloso al comenzar el nuevo año.