En su reunión de enero, los funcionarios de la Reserva Federal demostraron una división de opiniones, indicando que los recortes adicionales de las tasas de interés deberían ponerse en pausa. Los recortes futuros podrían reanudarse más tarde este año, contingentes a que la inflación se alinee con las expectativas.
Aunque la decisión de mantener la tasa de referencia del banco central fue ampliamente aceptada, el panorama sigue siendo incierto ya que los miembros están divididos entre combatir la inflación y apoyar el empleo, según las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 27-28 de enero.
"Al considerar el panorama de la política monetaria, varios participantes comentaron que probablemente serían apropiados más ajustes a la baja en el rango objetivo para la tasa de los fondos federales si la inflación disminuyera al nivel de sus expectativas," indicó el resumen de la reunión.
Sin embargo, hubo desacuerdo entre los participantes sobre las futuras direcciones políticas, con debates centrados en si deberían priorizar la gestión de la inflación o el apoyo al mercado laboral.
"Algunos participantes comentaron que probablemente sería apropiado mantener la tasa de política estable por algún tiempo mientras el Comité evalúa cuidadosamente los datos entrantes, y varios de estos participantes juzgaron que un mayor alivio de la política podría no estar justificado hasta que hubiera una indicación clara de que el progreso de la desinflación estaba firmemente en camino," detallaron las actas.
Además, algunos participantes consideraron la posibilidad de alzas en las tasas, abogando porque la declaración posterior a la reunión refleje mejor el potencial de ajustes al alza si la inflación permanece por encima del objetivo.
Esto incluiría "la posibilidad de que ajustes al alza en el rango objetivo para la tasa de los fondos federales podrían ser apropiados si la inflación permanece en niveles superiores al objetivo."
La Reserva Federal había reducido previamente su tasa de referencia de préstamos en tres cuartas partes de punto porcentual a través de recortes secuenciales en septiembre, octubre y diciembre, llevando a un rango de tasa clave entre 3,5%-3,75%.
La reunión fue la primera con una nueva alineación de presidentes regionales, incluyendo a Lorie Logan de Dallas y Beth Hammack de Cleveland, quienes ambos han manifestado su apoyo para pausar indefinidamente los cambios en las tasas, subrayando la inflación como una preocupación persistente.
Con la Fed ya dividida por líneas ideológicas, las tensiones podrían aumentar aún más si el exgobernador Kevin Warsh es confirmado como el próximo presidente del banco central. Warsh favorece tasas más bajas, una opinión compartida por los actuales gobernadores Stephen Miran y Christopher Waller, quienes se opusieron a la decisión de enero, abogando por un recorte de un cuarto de punto. El mandato del presidente Jerome Powell concluye en mayo.
Las actas no revelan a los participantes individuales pero describen las opiniones usando términos como "algunos," "unos pocos," "muchos," e incluyen dos menciones inusuales de "una gran mayoría."
Los participantes generalmente anticipan una disminución en la inflación durante el año, aunque incierta en ritmo y momento. Notaron que las tarifas han influido en los precios pero esperan que este efecto disminuya con el tiempo.
"Sin embargo, la mayoría de los participantes advirtieron que el progreso hacia el objetivo del 2 por ciento del Comité podría ser más lento y más irregular de lo generalmente esperado, y que el riesgo de que la inflación exceda persistentemente el objetivo del Comité se consideró significativo," informó el documento.
En la reunión, el FOMC ajustó el lenguaje de su declaración posterior a la reunión, reflejando una visión más equilibrada de los riesgos de inflación y del mercado laboral, minimizando las preocupaciones anteriores sobre el empleo.
Desde la reunión, las estadísticas laborales han presentado resultados mixtos, indicando una desaceleración en la creación de empleos en el sector privado y un crecimiento débil.