2025年定義的全球併購熱潮正延續至2026年，隨著公司重新評估其投資組合及對人工智能主導交易的需求增加。然而，緊縮的資本池迫使高管在交易中更加謹慎。根據Pitchbook的數據，儘管特朗普的關稅破壞了併購和新的上市計劃，2025年開始較慢，但交易價值激增近40％，達到創紀錄的4.9萬億美元，超過了2021年4.86萬億美元的前高點，此時交易數量和價值活動達到頂峰。
市場情緒對此趨勢的延續持樂觀態度，華爾街對於大型交易的期待愈加迫切，尤其是在借貸成本可能降低的情況下。一項針對300名前併購高管的貝恩公司調查顯示，80％的人預計今年將保持或增加交易活動，理由是宏觀經濟條件改善以及私募股權和風險投資資產的退出積壓增多。
麥肯錫全球併購業務聯合負責人傑克·亨利評論了穩定貿易政策的影響，提到了從解除擔憂到信心和錯失焦慮的轉變。一項針對600個公司和金融贊助商客戶的高盛調查顯示，57％的人認為規模和戰略增長將成為今年交易決策的主要驅動因素。他說：「隨著貿易政策的急劇變化形成了一個威脅性較低的變動模式，公司有了行動的勇氣。」
貝恩全球併購及剝離業務執行副總裁蘇珊·庫馬爾指出，公司正在嚴格重新評估在地緣政治風險、經濟碎片化和不均衡全球增長中的運營地點。庫馬爾補充道：「企業迫切需要創新，以在技術破壞、後全球化經濟和利潤池轉移中保持領先。」
根據路透社和LSEG的記錄，高盛去年在全球併購排名中名列前茅，參與了近40宗總量達1.48萬億美元的交易，標誌著超大型交易的一個強勁時期。儘管如此，正如波士頓諮詢集團併購情緒指數所示，公司仍保持謹慎樂觀，該指數從2022年底的低位回升至75，但仍低於長期平均水平，顯示市場持謹慎樂觀態度。
雖然對交易的渴望很強烈，但用於籌資的可自由支配資本歷史上仍然很低，迫使高管只追求具有明確回報的交易。2025年併購資本分配達到了30年來的最低點，公司將更多現金用於股息、回購、資本支出和研發。庫馬爾建議：「高管必須評估併購路徑和特定交易是否增強了在有吸引力市場中的競爭定位，重新考慮投資組合邊界，並做出更大、更果敢的能力決策。」